Pilnvara - termins, kas apzīmē vai nu personu, kurai ir atļauts kandidēt citas vietā, vai juridisko instrumentu, ar kuru pilnvaras tiek piešķirtas. Tā ir vidējā angļu vārda “procuracie” līgumiska forma. Pilnvaras tagad galvenokārt tiek izmantotas noteiktiem balsošanas mērķiem. Pilnvarnieks likumā var būt vispārējs vai īpašs. Vispārējs pilnvarnieks personai, kurai tas ir uzticēts, pilnvaro izmantot vispārējo rīcības brīvību visā izskatāmajā jautājumā, savukārt īpašs pilnvarnieks ierobežo pilnvaras ar kādu īpašu priekšlikumu vai rezolūciju. Angļu un amerikāņu bankrota procedūrās kreditori var balsot, izmantojot pilnvaru, un katru pilnvara, kas var būt vispārēja vai īpaša, izdod vai nu oficiālais administrators, vai pilnvarnieks.
Pilnvarojumu lielākā mūsdienu nozīme ir to izmantošanā akcionāru balsošanā. Uzņēmumu likums (2006) Apvienotajā Karalistē un štatu statūti Amerikas Savienotajās Valstīs paredz, ka sabiedrībām ar ierobežotu atbildību un korporācijām jābalso klātienē vai ar pilnvaru starpniecību. Akciju īpašumtiesību nodalīšana no vadības sabiedrībās, kurās akciju turēšana plaši pieder sabiedrībai, ir padarījusi pilnvaroto par spēcīgu kontroles ieroci, jo lielāko daļu akcionāru reti var sapulcināt personīgi sanāksmēm, kurās tiek ievēlēti direktori. Tā kā ikgadējās akcionāru sapulces parasti prasa likums, šādu korporāciju vadība parasti var lūgt visu akcionāru pilnvaras uz uzņēmuma rēķina, iegūst kvoruma un vairākuma pilnvaras un balso par pilnvarnieku pilnvarotajiem pēc pilnvarotajiem.
Aizsardzības trūkuma dēļ prombūtnē esošajiem akcionāriem 1934. gada Vērtspapīru apmaiņas likumā tika ieviesti noteikumi, ar kuriem Vērtspapīru un biržas komisijai (SEC) tika ļauts izdot noteikumus, kas reglamentē uzaicinājumu uz pilnvaras pamata. Šie noteikumi un vēlākie grozījumi attiecas uz pilnvarotajiem uzņēmumiem sabiedrībās, kuru akcijas tiek tirgotas biržās, un uz visām citām sabiedrībām, kuru kopējie aktīvi ir USD 10 miljoni vai vairāk un 2000 vai vairāk akcionāru. Viņi pieprasa, lai pilnvarotajiem tiktu pievienoti paziņojumi, kas akcionāram informē, ciktāl zināms, par pasākumiem, kuri tiks rīkoti sapulcē, kā arī nosauc un sniedz sīku informāciju par direktoriem, kurus ierosina ievēlēt vai pārvēlēt. Pats pilnvarnieks parāda, ka to ir lūgusi vadība, un tas akcionāram dod iespēju norādīt pilnvarniekam, kā balsot, un tam jābūt parakstītam un datētam. 2007. gadā SEC pieņēma noteikumus, kas reglamentē “e-pilnvaru” izmantošanu - pilnvaras materiālus, kas akcionāriem darīti pieejami pa e-pastu vai publiski pieejamu vietni.
Šie noteikumi ir ļāvuši akcionāru grupām vieglāk apstrīdēt vadības kontroli, lai gan plaši piederošās korporācijās izmaksas ir ārkārtīgi augstas. Kad notiek konkurss, veiksmīgas vai neveiksmīgas vadības grupas vai veiksmīgu disidentu akcionāru grupas var likumīgi iekasēt uzņēmumam saprātīgas lūgumu izmaksas. Tomēr neveiksmīgas disidentu grupas izmaksas sedz tās finansiālie atbalstītāji. Šādu konkursu iznākuma neskaidrība ir pastiprināta, jo pilnvaru parasti atceļ, līdz tiek faktiski nobalsots sanāksmē. Kad akcionārs dod vairāk nekā vienu pilnvaru, kā tas bieži notiek, tad tiek uzskatīts tikai pēdējais starpnieks.
