Lielās lejupslīdes ekonomika [2007–2009]

Lielā lejupslīde, ekonomikas lejupslīde, kuru Amerikas Savienotās Valstis izraisīja 2007. – 2008. Gada finanšu krīze un ātri izplatījās uz citām valstīm. Sākot ar 2007. gada beigām un turpinājās līdz 2009. gada vidum, tā bija visilgākā un dziļākā ekonomiskā lejupslīde daudzās valstīs, ieskaitot ASV, kopš Lielās depresijas (1929. – 1939. G.).

Finanšu krīze, nopietna likviditātes samazināšanās pasaules finanšu tirgos, sākās 2007. gadā ASV mājokļu burbuļa plīšanas dēļ. Kopš 2001. gada secīgas primārās likmes pazemināšanās (procentu likme, ko bankas piemēro saviem “galvenajiem” vai zema riska klientiem) ļāva bankām izsniegt hipotēku kredītus ar zemākām procentu likmēm miljoniem klientu, kuri parasti nebūtu tiem kvalificējušies. (skatīt paaugstināta riska hipotēku; paaugstināta riska aizdevumus), un tam sekojošie pirkumi ievērojami palielināja pieprasījumu pēc jauniem mājokļiem, paaugstinot māju cenas. Kad 2005. gadā beidzot sāka pieaugt procentu likmes, pieprasījums pēc mājokļiem pat labi kvalificētu kredītņēmēju vidū samazinājās, izraisot mājokļu cenu krišanos. Daļēji augstāku procentu likmju dēļ vairums paaugstināta riska kredītu ņēmēju, no kuriem lielākajai daļai bija regulējamas likmes hipotēkas (ARM), vairs nevarēja atļauties savus aizdevuma maksājumus. Viņi arī nevarēja sevi glābt, kā varēja agrāk, aizņemoties pret savu māju vērtību vai pārdodot savas mājas ar peļņu. (Patiešām, daudzi kredītņēmēji, gan primārie, gan paaugstināta riska kredīti, ir nonākuši “zem ūdens”, kas nozīmē, ka viņi ir vairāk parādā par saviem hipotēkas kredītiem, nekā bija vērts viņu mājām.) Tā kā ierobežoto piekļuves darījumu skaits palielinājās, bankas pārtrauca aizdevumus paaugstināta riska kredīta klientiem, kas vēl vairāk samazināja pieprasījums un cenas.

Samazinoties paaugstināta riska hipotēku tirgum, daudzas bankas nonāca nopietnās nepatikšanās, jo ievērojama daļa no to aktīviem bija pakārtoti aizdevumi vai obligācijas, kas izveidotas no paaugstināta riska aizdevumiem, kā arī ar mazāk riskantām patērētāju parādsaistībām (sk. Hipotēku nodrošinājumu).; MBS). Daļēji tāpēc, ka bija grūti izsekot pamatā esošajiem paaugstināta riska aizdevumiem jebkurā MBS, pat tai iestādei, kurai tie piederēja, bankas sāka apšaubīt viena otras maksātspēju, izraisot starpbanku kredīta iesaldēšanu, kas pasliktināja jebkuras bankas spēju pat pagarināt kredītu. finansiāli veselīgiem klientiem, ieskaitot uzņēmumus. Attiecīgi uzņēmumi bija spiesti samazināt savus izdevumus un ieguldījumus, izraisot plašu darba vietu zaudēšanu, kas paredzami samazināja pieprasījumu pēc viņu produktiem, jo ​​daudzi viņu bijušie klienti tagad bija bez darba vai nepietiekami nodarbināti. Tā kā pat prestižo banku un ieguldījumu firmu portfeļi izrādījās lielā mērā izdomāti, balstoties uz gandrīz bezvērtīgiem (“toksiskiem”) aktīviem, daudzas šādas iestādes pieteicās valdības glābšanai, meklēja apvienošanos ar veselīgākām firmām vai pasludināja bankrotu. Pārējie lielie uzņēmumi, kuru produkti parasti tika pārdoti ar patēriņa kredītiem, cieta ievērojamus zaudējumus. Piemēram, automašīnu kompānijas General Motors un Chrysler 2009. gadā pasludināja bankrotu un bija spiestas pieņemt daļēju valdības īpašumtiesības, izmantojot glābšanas programmas. Visa tā laikā saprotams, ka mazinājās patērētāju uzticība ekonomikai, liekot lielākajai daļai amerikāņu samazināt savus tēriņus, gaidot grūtāku laiku priekšā - šī tendence bija vēl viens trieciens biznesa veselībai. Visi šie faktori apvienojumā rada un pagarina dziļu lejupslīdi Amerikas Savienotajās Valstīs. Kopš recesijas sākuma 2007. gada decembrī līdz oficiālajai beigām 2009. gada jūnijā reālais iekšzemes kopprodukts (IKP), ti, IKP, kas pielāgots inflācijai vai deflācijai, samazinājās par 4,3 procentiem, un bezdarbs pieauga no 5 procentiem līdz 9,5 procentiem, 2009. gada oktobrī sasniedzot 10 procentus.

Tā kā miljoniem cilvēku zaudēja mājas, darbu un uzkrājumus, nabadzības līmenis Amerikas Savienotajās Valstīs palielinājās no 12,5 procentiem 2007. gadā līdz vairāk nekā 15 procentiem 2010. gadā. Pēc dažu ekspertu domām, lielāks nabadzības pieaugums tika novērsts tikai ar federālo likumdošanu - 2009. gada Amerikas atgūšanas un atkārtotas investīciju likums (ARRA), kas piešķīra līdzekļus darba vietu radīšanai un saglabāšanai, kā arī bezdarba apdrošināšanas un citu drošības tīkla programmu, ieskaitot pārtikas zīmogus, paplašināšanai vai paplašināšanai. Neskatoties uz šiem pasākumiem, 2007. – 2010. Gadā bērnu un jauniešu (18–24 gadu vecu) nabadzība sasniedza aptuveni 22 procentus, kas attiecīgi ir par 4 procentiem un 4,7 procentiem. Liela bagātība tika zaudēta, jo ASV akciju cenas, kuras pārstāvēja S&P 500 indekss, no 2007. līdz 2009. gadam samazinājās par 57 procentiem (līdz 2013. gadam S&P bija atguvis šos zaudējumus un drīz vien ievērojami pārsniedza 2007. gada maksimumu). Kopumā laikposmā no 2007. gada beigām līdz 2009. gada sākumam Amerikas mājsaimniecības zaudēja aptuveni 16 triljonus USD tīro vērtību; ceturtā daļa mājsaimniecību zaudēja vismaz 75 procentus no savas tīrās vērtības, bet vairāk nekā puse zaudēja vismaz 25 procentus. Mājsaimniecības, ko vada jaunāki pieaugušie, it īpaši 1980. gados dzimušie, zaudēja vislielāko bagātību, mērot procentos no iepriekšējās paaudzes uzkrātajām līdzīgās vecuma grupās. Viņiem bija vajadzīgs arī visilgākais laiks, lai atveseļotos, un daži no viņiem joprojām nebija atveseļojušies pat 10 gadus pēc lejupslīdes beigām. 2010. gadā vidējās mājsaimniecības bagātība, kuru vadīja 80. gados dzimis cilvēks, bija gandrīz par 25 procentiem mazāka nekā tās pašas vecuma grupas iepriekšējās paaudzes; iztrūkums palielinājās līdz 41 procentiem 2013. gadā un palika pie vairāk nekā 34 procentiem līdz 2016. gadam. Šo neveiksmju dēļ daži ekonomisti runāja par jauniešu “zaudēto paaudzi”, kuri Lielās lejupslīdes dēļ paliks nabadzīgāki nekā iepriekšējās paaudzes. visu atlikušo mūžu.

Bagātības zaudējumi un atveseļošanās ātrums arī ievērojami atšķīrās pēc sociālekonomiskās klases pirms lejupslīdes, vismazāk ciešot turīgākajām grupām (procentos) un atgūstot tos ātrāk. Šādu iemeslu dēļ parasti tiek nolemts, ka Lielā lejupslīde pasliktināja bagātības nevienlīdzību Amerikas Savienotajās Valstīs, kas jau bija ievērojama. Saskaņā ar vienu pētījumu pirmajos divos gados pēc oficiālas recesijas beigām, no 2009. līdz 2011. gadam, bagātāko 7 procentu mājsaimniecību kopējā tīrā vērtība palielinājās par 28 procentiem, bet zemāko 93 procentu vērtība samazinājās par 4 procentiem. Tādējādi bagātākie 7 procenti palielināja viņu daļu no visas tautas bagātības no 56 procentiem līdz 63 procentiem. Citā pētījumā atklājās, ka laikā no 2010. līdz 2013. gadam bagātāko 1 procenta amerikāņu kopējā tīrā vērtība palielinājās par 7,8 procentiem, kas nozīmē, ka viņu daļas no visas tautas bagātības pieaugums ir par 1,4 procentiem (no 33,9 procentiem līdz 35,3 procentiem).

Tā kā finanšu krīze izplatījās no Amerikas Savienotajām Valstīm uz citām valstīm, īpaši Rietumeiropā (kur vairākas lielās bankas bija ieguldījušas lielus ieguldījumus Amerikas MBS), tāpat notika arī lejupslīde. Lielākajā daļā rūpnieciski attīstīto valstu bija vērojama dažāda smaguma ekonomikas lejupslīde (ievērojami izņēmumi bija Ķīna, Indija un Indonēzija), un daudzas no tām atbildēja ar stimulēšanas paketēm, kas līdzīgas ARRA. Dažās valstīs lejupslīdei bija nopietnas politiskas sekas. Islandē, kuru īpaši smagi cieta finanšu krīze un cieta smaga lejupslīde, valdība sabruka, un trīs valsts lielākās bankas tika nacionalizētas. Latvijā, kuru līdz ar citām Baltijas valstīm ietekmēja arī finanšu krīze, valsts IKP 2008. – 2009. Gadā samazinājās par vairāk nekā 25 procentiem, un bezdarbs tajā pašā laika posmā sasniedza 22 procentus. Tikmēr Spānija, Grieķija, Īrija, Itālija un Portugāle cieta valsts parāda krīzes, kurām bija nepieciešama Eiropas Savienības, Eiropas Centrālās bankas un Starptautiskā valūtas fonda (SVF) iejaukšanās un kuru rezultātā tika ieviesti sāpīgi taupības pasākumi. Visās valstīs, kuras skārusi lielā lejupslīde, atveseļošanās bija lēna un nevienmērīga, un lejupslīdes plašākas sociālās sekas - tostarp Amerikas Savienotajās Valstīs - zemāks dzimstības līmenis, vēsturiski augsts studentu parāds un samazinātas darba iespējas jauno pieaugušo vidū - tika gaidīts, ka tie kavēsies daudzus gadus.