Centrālā banka, iestāde, piemēram, Anglijas Banka, ASV Federālo rezervju sistēma vai Japānas Banka, kuras uzdevums ir regulēt valsts naudas piedāvājuma lielumu, kredīta pieejamību un izmaksas, kā arī ārvalstu valūtas vērtību no tās valūtas. Kredīta pieejamības un izmaksu regulēšana var būt neselektīva vai arī tā var būt izstrādāta tā, lai ietekmētu kredīta sadalījumu starp konkurējošiem lietojumiem. Mūsdienu centrālās bankas galvenie mērķi, veicot šīs funkcijas, ir uzturēt monetāros un kredīta nosacījumus, kas veicina augstu nodarbinātības un ražošanas līmeni, samērā stabilu iekšzemes cenu līmeni un pietiekamu starptautisko rezervju līmeni.
nauda: centrālā banka
Mūsdienu banku sistēmās ir nelielas rezerves noguldījumiem. Ja daudzi noguldītāji izvēlas izņemt savus noguldījumus kā valūtu,
Centrālajām bankām ir arī citas svarīgas funkcijas, kas nav tik vispārīgas. Tie parasti ietver valdības fiskālo aģentu darbību, komercbanku sistēmas operāciju uzraudzību, čeku noskaidrošanu, valūtas kontroles sistēmu administrēšanu, kalpošanu par korespondentiem ārvalstu centrālajās bankās un oficiālajās starptautiskajās finanšu iestādēs, kā arī centrālo banku gadījumā. lielākās rūpniecības valstis, kas piedalās sadarbības starptautiskos valūtas darījumos, kas izstrādāti, lai palīdzētu stabilizēt vai regulēt iesaistīto valstu valūtas maiņas kursus.
Centrālās bankas darbojas sabiedrības labklājības labā, nevis maksimālas peļņas gūšanai. Mūsdienu centrālajai bankai ir bijusi ilga evolūcija, kas datēta ar Zviedrijas Bankas izveidi 1668. gadā. Procesa laikā centrālās bankas ir mainījušās ar autoritāti, autonomiju, funkcijām un darbības instrumentiem. Tomēr praktiski visur centrālās bankas atbildība par vietējās ekonomiskās stabilitātes un izaugsmes veicināšanu un valūtas starptautiskās vērtības aizstāvēšanu ir plaši un skaidri paplašināta. Arvien lielāks uzsvars tiek likts uz monetārās un citas valstu ekonomikas politikas, it īpaši fiskālās un parāda pārvaldības politikas, savstarpējo atkarību. Tāpat ir kļuvusi plaši atzīta nepieciešamība pēc starptautiskas monetārās sadarbības, un centrālajām bankām ir bijusi liela loma, izstrādājot institucionālos pasākumus, kas ir izveidojuši šādu sadarbību.
Centrālo banku paplašinātos pienākumus 20. gadsimta otrajā pusē pavadīja lielāka valdības interese par to politiku; vairākās valstīs institucionālas izmaiņas dažādās formās tika izstrādātas, lai ierobežotu tradicionālās centrālās bankas neatkarību no valdības. Centrālās bankas neatkarība tomēr daudz vairāk balstās uz sabiedrības uzticēšanos centrālās bankas rīcības gudrībai un bankas vadības objektivitātei, nevis uz jebkurām tiesību normām, kuru mērķis ir piešķirt tai autonomiju vai ierobežot tās rīcības brīvību.
Centrālās bankas tradicionāli regulē naudas piegādi, paplašinot un noslēdzot līgumus ar saviem aktīviem. Centrālās bankas aktīvu pieaugums attiecīgi palielina tās noguldījumu saistības (vai parādzīmju emisiju), un tie, savukārt, nodrošina līdzekļus, kas kalpo kā komercbanku sistēmas naudas rezerves - rezerves, kuras komercbankas saskaņā ar likumu vai paražām parasti jāuztur noteikta daļa no viņu pašu noguldījumu saistībām. Tā kā bankas iegūst lielākus skaidrās naudas atlikumus centrālajā bankā, tās var paplašināt savas kredīta operācijas un noguldījumu saistības līdz vietai, kur jaunās, lielākās naudas rezerves vairs nedod rezervju normu, kas ir lielāka par likumā vai paražās noteikto minimālo.. Apgriezts process notiek, kad centrālā banka slēdz līgumu par tās aktīvu un pasīvu apjomu.
Ir seši veidi, kā centrālās bankas parasti maina savu aktīvu apjomu:
1. “Atvērtā tirgus operācijas” galvenokārt sastāv no valdības vērtspapīru vai cita piemērota papīra pirkšanas un pārdošanas, taču bieži ir pieļaujamas operācijas ar baņķieru pieņemšanu un dažu citu veidu papīriem. Atvērtā tirgus operācijas ir efektīvs monetārā regulējuma instruments tikai valstīs ar labi attīstītiem vērtspapīru tirgiem. Vērtspapīru pārdošana atklātā tirgū, ko veic centrālā banka, no komercbankām izņem naudas rezerves. Šis rezervju zaudējums mēdz piespiest dažas bankas vismaz uz laiku aizņemties no centrālās bankas. Bankām, kas saskaras ar šāda aizņēmuma izmaksām, par kurām varētu būt augsta diskonta likme, kā arī ar iespēju, ka centrālā banka brīdina par to kreditēšanas politiku, parasti tās kļūst ierobežojošākas un selektīvākas, izsniedzot kredītus. Pārdošana atklātā tirgū, samazinot banku sistēmas iespējas pagarināt kredītus un cenšoties pazemināt pārdoto vērtspapīru cenas, mēdz paaugstināt arī banku noteiktās un maksājamās procentu likmes. Valdības vērtspapīru ienesīguma un banku pieprasīto un maksāto procentu likmju pieaugums piespiež citas finanšu iestādes piedāvāt augstāku atdeves likmi no savām saistībām, lai tās būtu konkurētspējīgas un, ņemot vērā ierobežoto bankas kredīta pieejamību, tām to ļauj, piemēram, bankām, lai panāktu lielāku atdevi no aizdevumiem. Tādējādi atklātā tirgus pārdošanas ietekme neaprobežojas tikai ar banku sistēmu; tas ir izkliedēts visā ekonomikā. Un otrādi, centrālās bankas veiktie vērtspapīru pirkumi parasti izraisa finanšu sistēmas kredītu ekspansiju un zemākas procentu likmes, ja vien pieprasījums pēc kredītiem nepalielinās straujāk nekā piedāvājums, kā tas parasti notiek, ja notiek inflācijas process. notiek; procentu likmes tad palielināsies, nevis kritīsies.
Vietējo naudas tirgus likmju izmaiņām, ko izraisa centrālās bankas darbības, ir tendence mainīt arī valdošās attiecības starp iekšzemes un ārvalstu naudas tirgus likmēm, un tas, savukārt, var izraisīt īstermiņa kapitāla plūsmas uz valsti vai no tās..
2. Aizdevumi bankām, ko parasti sauc par “atlaidēm” vai “atkārtotiem kontiem”, ir īstermiņa avansi pret komercpapīriem vai valdības vērtspapīriem, lai bankas varētu apmierināt sezonālas vai citas īpašas pagaidu vajadzības vai nu pēc aizdevuma līdzekļiem, vai naudas rezervēm, lai aizstātu zaudētās rezerves. noguldījumu sarukuma rezultātā. Anglijas Banka parasti nodarbojas ar atlaižu mājām, nevis tieši ar bankām, taču ietekme uz banku rezervēm ir līdzīga. Šādu avansu nodrošināšana ir viena no vecākajām un tradicionālākajām centrālo banku funkcijām. Iekasētā procentu likme ir zināma kā “diskonta likme” vai “pārrēķina likme”. Paaugstinot vai pazeminot likmi, centrālā banka var regulēt šāda aizņēmuma izmaksas. Likmes līmenis un pārmaiņas norāda arī uz centrālās bankas viedokli par to, vai ir vēlami lielāki kreditēšanas nosacījumi.
Dažas centrālās bankas, īpaši valstīs, kurās trūkst plaša kapitāla tirgus, izsniedz vidēja termiņa un ilgtermiņa kredītus bankām un valdības attīstības korporācijām, lai atvieglotu iekšzemes ekonomiskās attīstības izdevumu finansēšanu un mazinātu finanšu uzkrājumu deficītu. Tomēr daudzas iestādes šādu ilgāka termiņa kreditēšanu neuzskata par atbilstošu centrālās bankas darbību, un to uzskata par bīstamu inflācijas spiediena avotu.
3. valdības tiešie aizņēmumi no centrālajām bankām parasti tiek norauti, jo tie veicina fiskālo bezatbildību, un parasti tie ir pakļauti likumā noteiktajiem ierobežojumiem; tomēr daudzās valstīs centrālā banka ir vienīgais lielais valdības kredīta avots, un tā tiek plaši izmantota. Citās valstīs netiešam valdības finansēšanas operāciju atbalstam ir monetārā ietekme, kas maz atšķiras no tā, kas būtu novērota no tāda paša apjoma centrālās bankas tiešā finansējuma.
4. Centrālās bankas pērk un pārdod ārvalstu valūtu, lai stabilizētu savas valūtas starptautisko vērtību. Lielo industriālo valstu centrālās bankas veic tā saukto “valūtas mijmaiņas darījumu”, kurā tās aizdod viena otrai savas valūtas, lai atvieglotu viņu darbību valūtas maiņas kursa stabilizēšanā. Pirms pagājušā gadsimta trīsdesmitajiem gadiem vairumam centrālo banku atļauju paplašināt naudas piedāvājumu ierobežoja likumā noteiktās prasības, kas ierobežoja centrālās bankas iespējas emitēt valūtu un (retāk) uzņemties noguldījumu saistības līdz centrālās bankas starptautisko rezervju apjomam.. Šādas prasības tomēr ir pazeminājušas vai atcēlušas vairums valstu, vai nu tāpēc, ka tās bloķēja naudas piedāvājuma palielināšanos laikā, kad ekspansija tika uzskatīta par būtisku vietējās ekonomiskās politikas mērķu sasniegšanai, vai arī tāpēc, ka tās “bloķēja” zeltu vai ārvalstu valūtu, kas nepieciešama maksājumiem ārzemēs.
5. Daudzām centrālajām bankām ir tiesības noteikt un, ievērojot ierobežojumus, mainīt minimālās skaidrās naudas rezerves, kas bankām ir jāuztur pret to noguldījumu saistībām. Dažās valstīs rezervju prasības noguldījumiem paredz arī skaidras naudas iekļaušanu noteiktos aktīvos. Parasti šādas iekļaušanas mērķis ir mudināt vai pieprasīt bankām ieguldīt šajos aktīvos lielākos apjomos, nekā viņi to savādāk darītu, un tādējādi ierobežot kredīta pagarināšanu citiem mērķiem. Tāpat īpaši zemākas diskonta likmes dažreiz tiek izmantotas, lai veicinātu īpašus kredīta veidus, piemēram, lauksaimniecībai, mājokļiem un mazajiem uzņēmumiem.
6. Intensīva inflācijas spiediena un piegāžu trūkuma periodos, it īpaši kara laikā un tūlīt pēc tam, daudzas valdības ir izjutušas nepieciešamību noteikt tiešus pasākumus, lai ierobežotu kredītu pieejamību īpašiem mērķiem, piemēram, ilglietojuma patēriņa preču, māju pirkšanai, un nebūtiskām importētām precēm - un bieži šīs kontroles ir administrējušas to centrālās bankas. Šāda kontrole parasti nosaka maksimālo aizdevuma vērtības un pirkuma cenas attiecību un maksimālo termiņu, kas jānosaka aizdevējiem. Šīs kontroles bieži attiecas uz nebanku kreditētājiem, kā arī uz banku kreditētājiem, un tas ir nepieciešams, lai nodrošinātu efektivitāti valstīs, kurās nebanku kreditētāji ir nozīmīgi kreditēšanas veidu avoti. Centrālo banku vispārējā pieredze ar tiešu kredītkontroli nav bijusi labvēlīga; izvairīšanās iespējas ir pārāk vieglas, it īpaši, ja vispārējie kredīta nosacījumi nav īpaši stingri un nevienlīdzība kontroles ietekmē kļūst sociāli un politiski satraucoša. Agrīns piemērs selektīvai kredītkontroles iestādei, kas piešķirta centrālajai bankai un kura, visumā, ir darbojusies pieņemami, ir iestāde, kas 1934. gadā piešķirta ASV Federālo rezervju padomei, lai noteiktu rezerves prasības akciju tirgus kredītam. (Skatīt naudu.)
